由于發行股份購買江蘇信托等資產遲遲未能拿到證監會的批文，處于破產邊緣的\*ST舜船存在終止上市風險。值得注意的是，在*ST舜船的流通股東名單中，出現了國家隊為主要股東的情形。若按照*ST舜船停牌前的收盤價 10.75元計算，國家隊合計持有*ST舜船市值為2.39億元。此次*ST舜船破產重整，引來眾多投資者的“圍觀”，而高效解決破產重整的方法中，“讓 渡”成為拯救破產邊緣的ST公司的救命稻草。
江蘇信托曲線借殼批文未到 *ST舜船資產重組告急
*ST舜船本周發布公告稱，公司股票于2016年8月8日起停牌，直至法院裁定批準公司重整計劃或終止重整程序后，公司按照相關規定向交易所申請復牌。
今年4月29日，*ST舜船發布重組方案，擬收購間接控股股東江蘇國信集團旗下210億元信托及火力發電資產，其中最受矚目的，當屬公司擬以對價210.13億元購買江蘇國信集團持有的江蘇信托81.49%的股權。
記者以投資者身份致電*ST舜船，證券事務部一位負責人表示，馬上要啟動與證監會的會商機制，但公司方面目前還沒收到正式的受理文件，“在4月份 公告購買江蘇信托等標的資產后，還需要等深交所審核相關義項，拿到批文的時間我們不能確定。”該負責人還表示，公司在申請資產重組就是想化解風險。
進入重整程序后，若公司被法院宣告破產，公司股票將終止上市。若在公司2016年年報披露之前，公司重整計劃尚未獲得法院批準，公司股票未能復牌。
公告還表示，公司進入重整程序后，若公司被法院宣告破產，根據相關規定，公司股票將終止上市。若在公司2016年年報披露之前，公司重整計劃尚未獲得法院批 準，公司股票未能復牌，而2016年度經審計的凈利潤繼續為負值或公司2016年度經審計的期末凈資產繼續為負值，則公司股票將會被暫停上市，公司股票也 就無法復牌，直接進入暫停上市階段。
匯金、證金十大資管計劃持股 逾兩億市值打水漂？
值得注意的是，在*ST舜船的流通股東名單中，出現了國家隊為主要股東的情形。如今*ST舜船年底前能否拿到證監會批文，或是公司能否交出另外的解決方案均是未知數。一旦啟動終止上市程序，國家隊的持股計劃或打水漂。
*ST 舜船最新披露的一季報顯示，截至該財報結算日，公司持股數量靠前的股東名單中出現中央匯金，持股數量為558.16萬股，占流通股比例1.49%；而證金 方面，博時、大成、中歐等合共10家資管計劃也上榜，各持有166.57萬股，各占流通股比例0.44%。按照中央匯金、證金的持股情況，國家隊持 有*ST舜船股份合共2223.86萬股，占流通股比例5.89%。
按照國家隊持股5.89%的流通股總數，該持股數量僅次于第二大股東江蘇舜天國際集團機械進出口股份有限公司，總數位居第三。
若按照*ST舜船停牌前的收盤價10.75元計算，國家隊合計持有*ST舜船市值為2.39億元。
股份“讓渡”或成救命稻草
事實上，早在雙方重組過程之初，深圳證券交易所就曾就江蘇信托涉及的兩起共30億元人民幣未審結訴訟提出質詢。要求補充披露上述訴訟的進展情況、江蘇信托預計將承擔的損失以及預計負債計提情況。
據悉，江蘇信托未決訴訟主要是江蘇信托訴農業銀行云南省分行營業部債權轉讓合同糾紛案。江蘇省高院駁回被告的管轄權異議后，被告已就江蘇省高院的管轄權異議裁定向最高人民法院提起上訴。截止回復出具日，江蘇國際信托上述2起未決訴訟正在一審過程中。
在給深交所的回復函中，*ST舜船表示，江蘇信托上述訴訟涉及的信托項目為單一信托業務，江蘇信托根據委托人/受益人的要求設立信托，僅承擔通道管理責任和 義務，不承擔任何項目投資風險，項目實際風險由委托人/受益人承擔。上述訴訟不會導致江蘇信托承擔任何賠償責任，江蘇信托無需為此計提預計負債。
而江蘇信托這根救命稻草能否順利獲得證監會的審核通過，目前還尚待時日。而另一方面，*ST舜船的業績已經到了非“借殼”就終止上市的緊急關頭。財務數據顯 示，截至2016年3月31日，*ST舜船凈資產為-53.12億元，凈虧損7682萬元；今年上半年經營業績預計虧損1億至1.2億元。
破產重整，引來眾多投資者的“圍觀”，而高效解決破產重整的方法中“讓渡”也是其一。以2015年歲末的\*ST新億為例，*ST新億此次的破產重整，不僅陣 容強大，政府主導，推進速度快、效率高，較以往上市公司重整的同等案例，更有其新穎的思路和獨到的探索，其重整邏輯令人耳目一新。
有分析認為，此次*ST新億重整較以往案例最大的亮點是，更加注重保護債權人權益，債務清償比例較高；大股東承擔較多利益讓渡，而中小股東權益也得到了保護。以往的上市公司重整，慣常的做法都是盡量把債權人利益壓到最低，以較低的債務清償率，撇清上市公司債務。
來源：投資快報
