如果中鋼集團的債轉股方案獲批，財務壓力將下降，普通債務將變為可轉債，可轉債到一定期限后可以按照市場價格轉成股份，中鋼集團短期償債壓力將會減輕，但未來發展仍有不確定性。
再次面臨債務危局的中鋼中鋼集團公司（下稱中鋼集團）有望迎來“救命稻草”。中鋼股份有限公司（下稱中鋼股份）再次延長了“10中鋼債”的回售登記期，這已是其第15次延期。
8月16日，中鋼股份公告稱，為切實維護投資人權益，保障投資人利益，擬以上市公司中鋼國際（000928.SZ）的股票為債券追加質押擔保。為落實“10中鋼債”解決方案有關具體工作，經持有人同意，現將回售登記期調整2016年8月30日。
中鋼股份上次是在7月26日將“10中鋼債”的回售登記期至8月16日。
“10中鋼債”于2010年發行，發行規模20億元，為期七年，票面利率為5.30%，由中鋼集團擔保，2015年10月20日為到期日。
據財新網報道，中鋼債轉股方案在3月下旬已上報相關部委，但后來有所停滯。總體方案是，按照德勤審計的結果，留債和轉股規模各占一半。值得注意的是，中鋼債轉股的“股”，可能是可轉債，實質上仍為債權。
截至2014年12月，中鋼集團及其所屬72家子公司債務逾1000多億元，其中金融機構債務近750億元，涉及境內外80多家銀行，還有一些信托、金融租賃公司。
中鋼股份一位高層向界面新聞記者回應此事時表示，“我們沒有得到這個消息，我們在債務重組方面做了一些工作，但是我們肯定沒有大張旗鼓地說是債轉股。”
中鋼集團是國資委主管的鋼鐵礦產行業大型央企，旗下擁有所屬二級單位65家，在鋼鐵礦業鼎盛時期，中鋼集團曾躋身世界500強，資產總值高達1600多億元。
中鋼集團旗下有兩家上市公司中鋼國際和中鋼天源（002057.SZ）。中鋼國際曾于2014年完成重大資產重組，中鋼設備有限公司置入全部股權，并于去年定向增發募資26億元用以補充流動資金；中鋼天源目前則處于停牌狀態，正在籌劃重組事項。
2014年下半年襲來的大宗商品寒冬讓中鋼集團陷入艱難處境。礦價斷崖式暴跌，鋼鐵產能過剩及管理經營不佳，中鋼集團在2014年9月開始出現債務違約。
一位券商研究人士向記者表示，如果中鋼集團的債轉股方案獲得批準，最明顯的好處是集團財務壓力將下降，例如普通債務將變為可轉債，可轉債到一定期限后可以按照市場價格轉成股份，這就減輕了中鋼集團的短期償債壓力。
另外一位分析人士則指出，中鋼集團債轉股方案通過后，只能減輕資金壓力，對集團經營情況影響并不大。“特別是在宏觀經濟大背景，以及鋼鐵業不景氣情況下，中鋼的未來發展仍然存在不確定性。”
不過，上述券商人士認為，方案獲批后，中鋼資金壓力減輕，可以騰出財力物力去拓展新的業務，有助于改善集團的業務結構，未嘗不是一件好事。
值得注意的是，中鋼集團有望成為債轉股第一案背后，仍有大批鋼鐵企業深陷泥潭，特別是渤海鋼鐵及東北特鋼。其中，渤海鋼鐵負債近2000億元，并已于今年4月底被拆分為五家企業；東北特鋼債務違約事件也在持續發酵。在債權人的要求下，東北特鋼連發公告，表示對投資者不會采取惡意逃廢債務、不會債轉股。
“中鋼集團的經營情況已經非常差了，如果連他都可以做債轉股，其他鋼企為什么不可以呢？”談及債轉股是否會大范圍推廣一事時，上述券商人士說道。
不過，市場普遍認為，債轉股方案的行政色彩或將為“僵尸企業”提供機會。興業銀行首席經濟學家魯政委近日撰文指出，債轉股應該達到既能為暫時面臨困難的企業紓困，同時又避免真正該退出的“僵尸企業”漏網。
來源：界面新聞
