要說2016年A股哪個行業最慘，非船舶行業莫屬。不過大過年的，咱們來說點好消息，中國證券報記者獲悉，2017年船舶行業有望走在國企混改的前列，中船集團作為第一批混改試點單位，2017年混改有望率先落地。
船舶業遭遇巨虧
來來來，讓我們先“憶苦”一下。
2016年，同是難兄難弟的煤炭、鋼鐵等價格一路飆漲，逆襲成A股“香餑餑”。而自2008年金融危機開始一路向下的船舶行業卻仍在谷底掙扎。
1月25日，中國船舶發布業績預告，預計2016年虧損25億元-28億元，同比下降4627.12%至4142.07%。由于海工市場和新造船市場低迷，公司手持海工訂單受到延期甚至棄單等因素影響，公司計提大額資產減值準備37億元。
此前，中國重工預計2016年盈利5億-7億元，不過股權轉讓成為了公司2016年扭虧為盈的重要原因。
中國船舶工業行業協會數據顯示，2016年，反映造船行業形勢的三大指標——造船完工量、新承接訂單量以及手持訂單量同比全面下降，下滑比例分別達到15.6%、32.6%和19%。
中小船企的倒閉潮已經蔓延至大型骨干造船企業，2016年我國共有59%的船企沒有承接到新船訂單。江蘇熔盛、舜天船舶、南通明德、浙江正和、浙江造船等我國骨干中大型船企生產經營幾乎停滯，甚至進入破產重組程序。
行業何時見底回升？
在造船行業一片哀鴻遍野的情況下，不少市場人士認為，目前船舶工業處于周期性谷底，隨著供給側改革的步伐加快，有望逐漸復蘇。
2017年，船舶、玻璃等四個行業被新納入了行政化去產能行業范圍。近期印發的《船舶工業深化結構調整加快轉型升級行動計劃》也明確提出要化解過剩產能，大幅提升產業集中度，前10家造船企業造船完工量占全國總量的70%以上。
中金公司認為，民船市場正在筑底，造船龍頭有望在產業集中度提升中受益。2008年至今，民船下行周期已持續超過8年，而船舶行業小周期平均為10.4年（下行6.8年+上行3.9年），繼續下行空間和持續時間均有限。
中國船舶工業行業協會也預計，2017年我國船舶工業主要經濟指標有望止跌企穩，造船完工量與2016年大致持平，新接訂單總量或將有所下降，年末手持訂單量將低于9000萬載重噸。
領銜國企混改
中國證券報記者獲悉，2017年船舶領域混改有望率先落地，中船集團混改試點實施方案近期或批復出臺。此外，在去產能大背景下，南北船作為國內船舶行業龍頭，合并預期不斷升溫。
中船集團作為第一批混改試點單位，已初步提出混改實施原則：優先選擇在純民品、競爭性強的業務領域進行積極混改；持續做好資產證券化工作，把握好時機和節奏、提高凈資產收益率；優先支持人力資本和技術要素占比較高的相關單位開展員工持股試點工作。
中船重工副總經理邵開文1月24日表示，2017年中船重工將以繼續深化造、修船資源的軍民融合式重組整合削減造船產能，進軍新能源產業，把
風電、光熱發電和風光電熱一體化產業打造成集團公司新發展動力的龍頭產業；資本經營方面，將堅持混合所有、軍民融合一體運作，深入推進資產證券化。
此前，中船重工召開電子信息產業整合座談會，中船重工董事長胡問鳴明確，要加快業務整合，有計劃、分步驟將集團公司電子信息類研究院所和企業資產全部注入中電廣通上市平臺。
目前，北船集團已按照“分版塊上市”思路打造出中國重工、中國動力、中電廣通三大專業資產整合平臺，南船集團旗下四大造船廠中，黃埔文沖和外高橋造船廠已分別通過中船防務和中國船舶登陸資本市場，尚未上市的江南造船廠和滬東中華造船廠將是未來資產整合的重要看點。
上市公司作為南北船集團資本運營不可或缺的平臺，預計將通過以下三種途徑推進混改：一是開展資產注入提升股比；二是外延并購，不斷培育發展新業務；三是努力推動優質資產上市。
對于南北船的混改路徑，看看市場專業人士的分析。
中金公司
中船集團有望成混改七大領域先行者，2017年混改實現明顯進展，中國船舶將率先受益。
申萬宏源
中船集團有可能通過外部融合和內部挖潛兩個維度共同推進集團混合所有制的發展。從外部融合角度來看，不排除集團將會采取南船與北船合并以及引入外部非國有資本等方式推進混改。
從內部挖潛的角度來看，員工持股及股權激勵計劃、落實董事會職權等公司治理結構改革等混改措施也是要方式。
國金證券
2017年將是船舶行業的整合大年，南北船合并是大勢所趨。主要原因有兩點：其一，我國的軍船制造需要南北船合并來加深合作、提高產能，而民船則亟待整合來去除過剩產能、提高國際競爭力；其二，南北兩船的內部整合已接近尾聲，兩船之間的大合并可謂萬事俱備。
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來源：中國證券報
