真是風水輪流轉：二季度過后，油輪都賠了 散貨都賺了
文 / 沈 舒 唯
編 輯 / 王 海
截至今日，已有多家國內外航運企業相繼披露二季度或上半年經營業績。從業績數據來看，經營油輪的船公司皆錄得利潤大幅下跌或者虧損，而經營干散貨的船公司卻紛紛收獲利潤。
國內方面，航運界網曾經報道，招商輪船（601872）不久前發布2018年上半年業績快報，該公司上半年度實現歸屬于上市公司股東的凈利潤9,190-11,000 萬元，同比減少78.73%-82.23%。而中遠海能（600026）則預計2018年上半年歸屬于上市公司股東的凈利潤約人民幣-2.8億至-2.1億元。
彼時，招商輪船表示，2018年上半年國際油輪市場深度低迷，一季度旺季不旺。而中遠海能也解釋道，2018年上半年，國際原油運輸需求端受全球原油庫存進一步下降、中國等主要進口國原油進口增速放緩、委內瑞拉原油出口減少等地緣事件的不利影響，階段性影響了需求增長；而在供給端，盡管上半年老舊油輪拆解量達同期歷史高位，但因前期大量新增運力尚需時間消化，市場運價持續在低位徘徊。
國際方面，航運界網獲悉，獨立油輪船東DHT Holdings發布最新業績稱，公司二季度實現凈利潤為-2820萬美元，調整后息稅折舊攤銷前利潤為1270萬美元，每股收益-0.2美元。而去年同期，上述數據分別為480萬美元，3,670萬美元和0.04美元。
DHT Holdings表示，今年4月，由于13艘VLCC需要再融資，與9家銀行達成了4.84億美元的信貸安排，由此產生了430萬美元的非現金融資支出，這在一定程度上影響了當季的凈利潤表現。
二季度，VLCC平均等價期租收入為14,700美元/天，其中，期租租金為22,000美元/天，現貨市場運營的VLCC平均收入為11,900美元/天。而第一季度和去年同期，前述數據分別為21,400美元/天、25,000美元/天、20,200美元/天和27,700美元/天、37,000美元/天、23,500美元/天。
因此，接下來的第三季度，60%的VLCC現貨可租時間的平均租金為21,100美元/天。
截至8月7日，DHT共運營27艘VLCC,其中有1艘仍在建造，預計于第三季度交付，另有2艘阿芙拉型船，運力合計859萬載重噸。
今年7月，DHT Holdings決定為12艘VLCC安裝洗滌器，由阿法拉伐提供相應設備，并于2019年完成安裝。這是繼兩艘船舶安裝洗滌器之后的又一次大規模安裝。其中，“DHT Bronco”號新船于7月安裝完畢并交付，而“DHT Mustang”號新船預計于今年第三季度交付。
此外，據航運界網監測，天蝎座油輪（ Scorpio Tankers）日前發布消息稱，該公司二季度實現調整后凈利潤為-4,490萬美元,而去年同期虧損1,700萬美元；調整后息稅折舊攤銷前利潤為4,730萬美元，同比增加9.58%；船舶平均等價期租收入為12,301美元/天，同比減少7%。
今年前六個月， 該公司調整后凈虧損為7,640萬美元，同比虧損擴大4,790萬美元；調整后息稅折舊攤銷前利潤為1.05億美元，同比增加16.52%。
7月27日，天蝎座油輪宣布與Ecochlo壓載水處理系統公司簽署協議，將為其成品油船船隊近一半油船加裝Ecochlo壓載水處理系統。
根據該協議，壓載水處理系統提供商Ecochlo將為天蝎座油輪旗下38,000載重噸至100,000 載重噸的成品油船提供55個壓載水處理系統。
截至7月30日， 天蝎座油輪共運營126艘油船，合計876萬載重噸，其中自有或融資租賃油船109艘，分別是38艘LR2型油船、12艘LR1型油船、45艘MR型油船和14艘靈便型油船，平均船齡為3年；期租或光租船17艘，分別是2艘LR2型油船、8艘MR型油船和7艘靈便型油船。
與眾所周知的油輪市場低迷不同，在業界眼中長期不振的干散貨運輸迎來了曙光。據航運界網長期監測，全球主要干散貨船公司自2017年年底開始大幅減虧并逐步恢復盈利。
就今年上半年來說，受益于散貨市場回升和VLOC 船隊規模不斷擴大，使得招商輪船干散貨船隊盈利顯著增加，因此，即使招商輪船出現了利潤下滑，但仍然保持了利潤為正。
國際方面，鷹散航運（Eagle Bulk）日前發布最新業績稱，公司二季度錄得凈利潤350萬美元，同比扭虧，去年同期虧損590萬美元；等價期租總收入為4,760萬美元，同比增加41%；調整后息稅折舊攤銷前利潤為2,110萬美元,同比增加127%；每股收益為0.05美元；船舶平均利用率為99.4%，同比下降0.2個百分點。
據了解，由于租金水平上漲加之船隊數量增加，該公司二季度收入增加40%至7,490萬美元，船舶平均等價期租收入為11,453美元/天，同比增加25%。
鷹散航運首席執行官Gary Vogel表示，“良好的業績表現，不僅來自于持續向好的干散貨市場，同時也取決于我們采取積極措施改善資產負債表和優化船隊管理。
7月24日，鷹散航運宣布收購一艘高規格、建于2014年的SDARI-64超靈便型散貨船，購入價格為2,120萬美元。該船由澄西造船廠建造，未來該船將被命名為“ Hamburg Eagle”，預計將于今年第四季度交付。
鷹散航運是全球最大的超靈便型散貨船船東之一，目前共有48艘船舶，合計276萬載重噸，船舶平均運力為5-6萬載重噸。該公司主要從事全球大宗商品和小型散貨運輸，包括煤炭、谷物、化肥、石油焦、礦砂等。
無獨有偶，錄得盈利的還有星散航運（Star Bulk）。該公司8月7日發布二季度業績稱，公司二季度實現凈利潤1,073萬美元，同比扭虧；息稅折舊攤銷前利潤為4,939萬美元，同比增加117.9%；等價期租總收入（TCE Revenues）為8,999萬美元，同比上升47.35%。
星散航運首席執行官Petros Pappas表示，“我們很高興看到公司連續第三個季度實現盈利。二季度，船舶平均等價期租收入為13,567美元/天，而日常運營成本OPEX為3,996美元/天。我們對市場基本面持樂觀態度，運價水平和資產價值水平均有好轉。干散貨運力呈現過去10年來最低的增長水平，另一方面，得益于中國對高質量原材料的需求，干散貨噸海里需求保持健康、穩定。
截至8月7日，星散航運共運營105艘船舶，總計1,163萬載重噸，另有3艘在建新船，由上海外高橋造船廠承建，預計于2019年1月至4月間交付。
不過，航運界網在今年3月的《干散貨公司紛紛減虧，2018年能否打贏“翻身仗”？》一文中提及：“謹慎樂觀，干散貨市場始終充滿不確定性”。我們認為，盡管有著諸多利好消息支撐，但干散貨市場的最終走向還有賴于很多因素，正如BIMCO首席航運分析師Peter Sand所說，控制船隊的增長水平和加速拆除過剩運力是2018年市場復蘇的關鍵因素。2018年散貨船市場復蘇可能不會像2017年那么強勁，如果持續的復蘇沒有得到妥善處理，那么散運公司將推遲至2019年才能獲得利潤。此外，中美“貿易戰”、油價和廢鋼價格對船舶運營及拆船積極性的影響，中國對天然氣等清潔能源的重視、國際規則對船舶標準要求的提高、已有閑置運力重返市場等等，也將不同程度左右干散貨市場。2018年，各大干散貨船公司能否如愿以償的打贏“業績翻身仗”，還有待時間的檢驗。
來源：航運界
