自油價從2014年一路下跌以來，油氣資本市場在今年，也就是2016年，算是真正進入了一個徹底的洗牌期。
而這個洗牌的方式，正是資本市場最熟悉的，那就是：我不愿意再給錢了。最為直接的表現就是： 油氣資本市場在2014年和2015年連續兩年依舊敞開的債務融資通道（主要是高收益債券以及私募債券），尤其是針對高杠桿的油氣公司，在2016年算是基本上關閉了。
當前油氣資本市場對于高杠桿公司的債務融資通道的關閉，對擁有大批量即將在2017年開始逐漸到期的債務的這些油氣公司來說，是致命的。缺少了債務融資手段，而低油價下的股權融資又僅能滿足小部分的資金需求，那么大體量，多批次的優質資產剝離才會真正到來，而重組后新公司的架構往往又能夠為場內資金提供更好的進入機會。
從上圖可以看出，作為油公司融資最關鍵手段的高收益率債券以及私募債券在2014年以及2015年都還保持年度超過320億美金的發放規模。而就當前場內情況的估算表明，2016年發放規模相比2014年以及2015年下降了超過70%，僅有100億美金出頭。
根據Alixpartner公司的最新統計數據顯示，截至2016年7月，僅有3家油氣公司成功發行新的高收益率債券，這預示著當前油氣資本市場對高杠桿油氣公司的債務融資通道幾乎完全關閉。
據統計，有37家油氣公司（以頁巖為主，且還在支撐）涉及近1200億美金的債務將面臨重組，而這個重組的過程，將是一個地震級的大洗牌的過程。場內資金對于優質資產的強烈偏好也將造成這些油公司不得不剝離相當部分的優質資產以換取生存空間，于此同時，次優資產的價格也將進一步受到壓迫。
而上述提到的37家公司均為總債務額度超過其凈資產價值的油氣公司。這里的凈資產價值按照美國證監會對油氣公司凈資產的計算規則：取10%貼現率，油價取2015年美國證監會規定均值50.28美金/桶，天然氣價格取2015年美國證監會規定均值2.58美金/千立方英尺。
來源：金融界網站
