2月5日, 招商局港口（00144） 的間接全資附屬公司與招商局集團的間接全資附屬公司訂立購股協議，招商局港口同意向招商局集團出售赤灣港航（200022）已發行股本約25% A股及8.58% B股股份，總額分別約為50.1億港元和7.3億港元。同日，招商局港口間接持股約37%的中國南山與招商局集團訂立購股協議，中國南山同意向招商局集團出售赤灣港航已發行股本約32.52%A股股份，總額約為65.1億港元。 交易完成后，截止2018年12月31日，招商局港口出售深赤灣將獲得38.83億港元的凈收益（扣除相關稅費及費用）。
收購前深赤灣股權結構
收購后深赤灣股權結構
我們可以看到，收購前后，深赤灣控股股東由招商局港口變更為招商局港通，實際控制人未發生變更，仍為招商局集團。
2月6日，招商局港口再次出手。公司擬向其主要股東CMU及Gold Newcastle Property Holding Pty Limited收購Newcastle銷售證券及Gold Newcastle銷售證券，總代價為6.075億澳元，相當于約38.09億港元.Newcastle銷售證券相當于CMU在Port of Newcastle的全部直接及間接權益，合共相當于Port of Newcastle總權益的50%。Port of Newcastle余下50%權益由獨立第三方TIF持有。Gold Newcastle銷售證券相當于CMU在Gold Newcastle的全部權益，相當于Gold Newcastle總權益的100%。完成后，Gold Newcastle將由該公司全資擁有。據悉，Gold Newcastle乃CMU僅為持有PONI Property Holding單位為目的而成立的平臺。根據公開信息，招商局集團2014年以17.5億澳元（約合人民幣101億元）贏得了澳大利亞紐卡斯爾港98年租期的招標。
對于兩次交易，招商局港口表示，出售赤灣港航是公司兌現2012年9月17日向其作出的解決同業競爭問題承諾的重要第一步, 亦將為招商局集團日后進行進一步重組提供平臺，以徹底解決赤灣港航的同業競爭問題。對于收購紐卡斯爾港，招商局港口則表示是投資大洋洲邁出的第一步，該項目將與公司港口組合所覆蓋的現有港口網絡形成互補，并進一步產生潛在協同效應。
接連兩日連續在國內外進行重大資產交易。招商局港口的“葫蘆”里究竟賣的什么藥？一面，將內地港口A股深赤灣從招商局港口中剝離出來，一方面，招商局集團又將海外港口資產裝入招商局港口。這之間的資產大騰挪，對于招商局港口意味著什么？
港口圈分析認為，目前，招商局港口在海內外頻頻出手，不斷建立屬于自己的港口版圖。但是，不可忽視的是，目前國內港口整合涉及資源眾多，僅招商局港口目前手中握有的資源顯得較為單薄。且由于未解決與深赤灣之間的同業競爭，束手束腳。事實上，2015年，深赤灣計劃向控股股東招商局國際有限公司（招商局港口前身）下屬控股企業發行股份購買其港口資產，同時擬向不超過10名投資者發行股份募集配套資金。時任深赤灣董事長鄭少平在投資者交流平臺解釋稱，該次交易談判失敗，是因收購標的資產估值等問題，未能與少數股東達成一致。
這也就意味著，2015年，深赤灣曾想購買控股股東招商局港口資產，“反客為主”解決同業競爭，最終并未實現。此次，招商局港口悉數出售所持赤灣港航股份，最終是否要實現2015年畫下的藍圖？如若按照這個資產運作路徑，我們可以大膽猜測，招商局港口若將港口資產裝入國內A股上市企業深赤灣，那么未來國內港口資源整合，國外“前港-中區-后城”模式的推廣，將在此次資產大騰挪間將發生翻天覆地的變化。
來源：港口圈
