• 全球油輪運輸市場

    2月份,國際原油運輸市場受遠東春節長假影響,整體表現相對冷清。其中,VLCC船型原本寄希望節后市場能再次活躍,但無奈運力供給過剩態勢十分嚴重,貨主陣營借此掌控出貨節奏,不斷打壓運價,導致運價走勢整體回落趨勢明顯。其他船型整體表現波瀾不驚,市場上升動力依然不足。截至2月19日, VLCC海灣/日本航線運價為WS64,日收益水平跌至5萬美元,環比上月分別下跌12.4%、16.8%;蘇伊士型海灣-中國南部航線運價WS83點、日均收益3.5萬美元/天,分別環比上月微漲3.1%、1.4%;阿芙拉型海灣/遠東航線運價與日均收益分別為WS118點、2.8萬美元/天,環比上月分別微跌2.1%、4.4%。

    同時,2月份成品油輪市場持續冷清。到2月19日,一艘5.5萬噸運輸輕油的成品油輪在海灣/日本線運價為WS100點,環比上月下跌21.6%,日均收益下跌28.9%,至1.5萬美元/天;同樣,一艘5.5萬噸運輸重油的成品油輪在歐陸/美灣航線運價WS103點,與上月環比下跌24.1%,日均收益大跌35.9%,至1.7萬美元/天。

    2月份,油輪新造船市場投資活動十分冷清,全月僅成交4艘油輪新造船訂單,1-2月合計成交8單,訂單量同比去年70艘銳減89%,價格表現穩定,其中VLCC新造船價格仍維持在9350萬美元/艘;2月油輪二手船成交9艘,1-2月合計成交28艘,較去年同期36艘有所下降,交易價格相對穩定,5年船齡的VLCC二手船價格小幅下挫至7800萬美元;拆船活動持續冷清,2月份暫無成交。1-2月合計僅有5艘、11.9萬載重噸油輪被拆解,按噸位同比2015年同期銳減87%,無VLCC拆解。受鋼材價格持續低迷影響,拆船價格低位徘徊,其中油輪拆船價格跌至240美元/輕噸,與上月相比繼續回落。

    石油供需方面,國際能源署(IEA)在2月報告中將2016年全球石油需求預期下調10萬桶/日至9560萬桶/日,預計巴西和俄羅斯石油需求面臨下降風險,中國石油需求增長可能放緩。與此同時,由沙特、俄羅斯、委內瑞拉等產油國倡導的減產協議并未得到積極響應,且伊朗仍在為恢復制裁前產量和出口份額而不斷增量,預計2016年全球石油產量繼續處于高位幾成定局。

    根據海關總署公布的數據顯示,中國2016年1月進口原油2669萬噸,較去年12月份減少了19.6%,較去年同期減少了4.6%,今年1月原油加工負荷基本持穩,但2月初春節假期成品油需求及出貨速度預計減緩,地方煉廠下調其開工負荷,提前儲備原料的意愿較低。另外,去年12月中國原油進口量創歷史新高,部分進入沿海儲備,年初儲備需求有所減弱,拉低1月份原油進口量。中國2016年1月份出口原油10.4萬噸,去年同期出口量16.6萬噸,同比減少37.3%。

    成品油方面,1月份中國成品油出口301.1萬噸,環比上月減少30.3萬噸,同比去年增長45.2%;1月份成品油進口265.9萬噸,環比上月減少18.6萬噸,同比去年增加13.3%。

    當前市場熱點:2016年中型油輪運輸市場有望繼續高位表現

    對于油輪船東來說,2015年的油輪市場似乎是近幾年中最好的一年。強勢市場的主要催化劑是持續處于高位的全球石油產量,包括OPEC每天增加一百萬桶的原油供應量。

    2015年全球石油需求也非常強勁,每天增長170萬桶,這是2010年金融危機后達到的最大增長量。2015年油價降到了11年以來最低的平均價格,這對于油輪市場來說是個利好消息,因為這會使煉油利潤率提高,石油的商業儲備及戰略儲備增加,導致煉油廠產量增高,同時也會降低船東的燃油成本。而2015年原油油輪船隊的增長率只有2%。

    展望2016年,市場普遍認為去年許多積極的基本面在今年也將繼續發揮作用。在石油供需方面,預計全球石油需求2016年增長130萬桶/天(基于IEA、EIA及OPEC預測平均值),雖然比2015年170萬桶/天的石油需求增長量來說略有下降,但略高于過去十年100萬桶/天的平均增長率;全球石油產量預計仍將處于高位,由于OPEC政策未發生變化。此外,伊朗產油的回歸預計2016年的供應將達到50萬桶/天,進一步增加了全球原油出口量并使油價相對較低。在運力供應方面,2016年油輪船隊增長率將有所提高,盡管VLCC型油輪將大漲6.7%,但中型油輪船隊的增長率相對適中,蘇伊士型油輪及阿芙拉型油輪/LR2型油輪的增長率將分別為4.5%和4.0%,對比過去十年每年接近5.0%的平均船隊增長率來說比較穩定。另外,船隊增長更側重于下半年,因此,全面的影響將在2017年更加深切地感受到。

    除了呈積極態勢的供需基本面,變化的貿易格局也將會使中型油輪板塊在2016年受益。盡管不期望美國原油立即流入全球市場,美國原油出口禁令的解除已經導致歐洲和西非向美國大西洋海岸的進口增加。西德州中級原油和布倫特原油間的價差不斷縮小,使由海運向美國運輸石油比美國國內從產商處通過鐵路或汽車運輸更加劃算。巴拿馬運河擴建也有利于中型油輪市場,預計于2016年6月完工,這將會促進大西洋和太平洋間的貿易活動,包括原油和冷凝物從美國海灣向亞洲市場的出口。總的來說,預計 2016年全球石油供應處于高位,石油需求有所增加,石油價格下降,貿易航線將會改變,但船隊增長可控。對于原油油輪基本面來說,2016年將是強勁的一年。

    來自中國遠洋航務

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